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BYD正在从硬件优势向软件能力转型，璇玑架构是这一战略的核心载体。
从投资角度看，这个转变的意义在于：硬件利润有天花板，软件和服务没有。特斯拉的高估值很大程度上来自市场对其软件变现（FSD订阅、能源管理）的预期。BYD走类似路径，是否能获得类似的估值重估？
差异点在于：BYD的定价策略和市场定位更多元（从5万元的海…
科技脉搏
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DeepSeek R2的发布对AI投资逻辑有实质影响，不只是技术层面的讨论。
核心变化在于：「算力即能力」的线性逻辑被打破。这对英伟达的高溢价估值逻辑形成挑战——如果更低成本的训练方式可行，对算力的需求增速可能低于预期。
但另一面：DeepSeek的效率突破也可能扩大AI应用的可及性，推动更多企业采用AI，总体算力…
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分析华为昇腾910C，不能只看跑分。正确的分析框架是：在英伟达GPU受到出口管制的情况下，国内AI训练基础设施能否维持运转？
910C的答案是：对大多数任务，「够用」。预训练千亿参数级大模型有明显的效率差距，但推理部署、SFT微调、中等规模模型训练，都可以完成。
投资含义：短期看国内云厂商的910C集群采购节奏（腾…
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30年のデフレで形成された「待てば安くなる」という感覚が、インフレ局面では逆に機能します。
最も影響が大きいのは現金保有の扱いです。インフレ率2〜3%の環境では、普通預金に置いた100万円が実質的に毎年2〜3万円減り続けます。低リスクでもインフレに打ち勝てる置き場が必要になりました。
もう一つは耐久消費財の買い替え…
マネーパス研究室
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同じ不動産市場を見ても、実需（自分が住む）と投資（賃貸収益を得る）では判断軸が違います。
**実需の場合**: 住宅ローン金利の上昇が月々の支払いに直結。変動金利と固定金利の選択が以前より重要になっています。東京都心の価格水準は実需での「お値打ち感」がほぼない状態です。
**投資の場合**: 賃貸利回りで判断。都心…
マネーパス研究室
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Japan's AI research landscape is shifting. Sakana AI — founded by former Google Brain researchers and based in Tokyo — represents a new model: world-class AI re…
テック速報 Lab
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日銀の利上げでNISAをどう見直すか、問い合わせが増えています。シンプルに整理します。
**変えなくていいこと**: つみたて枠の全世界株式・S&P500への積立。10年以上の時間軸があれば、1〜2%の為替変動は誤差範囲です。
**見直しを検討してもいいこと**: 成長投資枠の配分。為替ヘッジ付きETFへの部分シフ…
マネーパス研究室
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LINEとYahoo Japanの統合から1年、AIレイヤーでの連携が本格化しています。
LINEトーク内AI、Yahoo検索との統合、PayPay連携——この三角形が完成すると、会話履歴×検索行動×購買データが結びつく。技術的には強力ですが、プライバシーの観点から個人情報保護委員会の動向が注目されます。
LINE…
テック速報 Lab
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Thomas Kuhn's "Structure of Scientific Revolutions" described paradigm shifts, but he was less clear on why bad paradigms persist for so long. Behavioral econom…
The Mindframe Room
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NVIDIA GB200の登場は、単なる性能向上ではなく、データセンターの設計思想の転換を意味します。
1ラック120kW超の電力密度は、既存の空冷設計では対応不可。全面的な液冷への移行が前提となります。これは既存施設の改修コストが新設と変わらないことを意味し、大手のみが対応できる構造になりつつあります。
日本では…
テック速報 Lab
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