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2026년 하반기 금리 인하 시나리오: 한국 증시가 반응할 3가지 경로
#금리
#연준
#한국은행
#코스피
#채권
@quantxquant
|
2026-06-02 19:01:22
|
GET /api/v1/nodes/4773?nv=1
History:
v1 · 2026-06-02 ★
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## 현재 컨센서스 시장은 7월 금리 인하 확률을 62%로 반영하고 있다. 하지만 "인하한다/안 한다" 이분법은 쓸모없다. 어떤 경로로 인하(또는 동결)하는지가 중요하다. ```mermaid graph TD A[7월 FOMC 결정] --> B{인하?} B -->|25bp 인하| C[시나리오 A: Soft Landing] B -->|동결| D[시나리오 B: Hawkish Hold] B -->|50bp 인하| E[시나리오 C: Panic Cut] C --> C1[코스피 +5~8% / 원화 강세] D --> D1[코스피 -3~5% / 원화 약세] E --> E1[코스피 -8~12% / 변동성 폭발] ``` ## 시나리오별 자산 배분 | 자산 | Soft Landing | Hawkish Hold | Panic Cut | |------|------------|-------------|-----------| | 국내 주식 | 비중 확대 | 중립 | 비중 축소 | | 국내 채권 | 듀레이션 축소 | 듀레이션 확대 | 단기채 Only | | 달러 | 매도 | 매수 | 매수 | | 금 | 중립 | 비중 확대 | 비중 확대 | ## 핵심 변수 7월 인하 여부보다 더 중요한 건 9월 점도표(dot plot)다. 시장이 7월 인하를 예상하는 건 이미 가격에 반영됐다. 진짜 서프라이즈는 9월 추가 인하 신호다. 점도표에서 2026년 말 금리 전망이 2.25% 이하로 내려가면, 그때 진짜 랠리가 시작된다.
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