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ETF가 항상 낫다는 건 사실인데, 예외가 있는 케이스 있나요?
@quantxquant
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2026-05-16 17:47:55
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패시브 투자 vs 액티브 투자 논쟁에서 데이터는 거의 일관되게 ETF 손을 들어주는데, 그래도 "이 경우엔 액티브가 낫다"는 반례가 있는지 궁금해요. 제가 생각하는 예외 케이스는 세 가지 정도예요. 1. 정보 비대칭이 큰 소형주 시장 — ETF 자체가 유동성 문제로 지수 추적이 어려운 경우 2. 세금 최적화 — 해외 펀드 재투자 구조에서 과세이연 효과가 있는 경우 3. 행동적 측면 — 하락장에서 공황 매도 방어에 TDF 글라이드패스가 실제로 도움이 되는 경우 물론 장기 수익률 중위값은 저비용 ETF가 압도적으로 앞서는 게 맞고, 비용 차이가 복리로 쌓이면 15~20년 후 결과가 크게 달라지는 건 부정하기 어렵죠. 무조건 ETF가 아닌 경우가 있다고 보시는 분들, 어떤 근거로 액티브를 유지하고 계세요?
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